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环球要闻:硅锰半年报:上半年供需难平衡 下半年或猛市难现

时间:2023-06-16 17:32:31   来源:卓创资讯

【导语】2023年上半年铁合金产品整体处于弱势,其中硅锰市场也不例外,首先,供应方面,受原料成本价格高位影响,硅锰企业成本压力增加,其次,下游需求方面,在粗钢产量同比下滑情况下,钢厂招标并不积极。下半年硅锰市场依旧面临诸多风险因素,价格或持续弱势盘整运行。

硅锰价格波动区间不大 整体先涨后跌


(资料图片)

2023年上半年硅锰市场在成本高企和需求偏弱的双重制约下,价格整体下滑趋势,截至发稿日硅锰市场价格为6450-6550元/吨,较年初价格跌900-1000元/吨,其中年内高点出现在2月份,高价在7400-7500元/吨,主因春节过后,下游主导钢厂3月硅锰招标量较1-2月量有所提升,提振硅锰市场信心。后期随着下游需求情况欠佳,期货走势低迷,原料支撑后期逐渐趋弱,硅锰合金价格下滑。

整体来看,上半年,硅锰价格同比多以下滑为主,跌幅为14.25%,面对成本压力以及下游需求情况等因素影响,硅锰价格弱势盘整。具体分析来看:

原料锰矿供应增加 成本对价格支撑弱

原料锰矿供应方面:从图中可看出,2023年上半年较2022年上半年同期进口量整体增加,2023年1-4月,锰矿整体进口量1034.57万吨,较去年同期增加14.42%。加蓬块、南非矿依旧是主要进口锰矿,且2023年产能均有扩张趋势,上半年海运费波动不大,运输相对通畅,使得上半年进口锰矿有所增加。

锰矿库存同比处于高位:从图中可看出2023年上半年,国内锰矿港口库存多高位徘徊,截止6月中旬,港口库存量约620.7万吨,较去年同期增加29.36%。

上半年来看,海外发运量顺畅再加海外锰矿产量供应充足,使得国内港口库存处于增幅态势,随着原料锰矿供应的增加,使得锰矿市场价格拉涨受阻,下游硅锰成本支撑弱,这也是上半年硅锰价格弱势运行的原因之一。

硅锰产量同比下滑 对价格小幅支撑

2023年上半年1-5月硅锰产量月450.48万吨,相对2022年同期产量增加19.31万吨,降幅4.47%。从图中明显看出,1-2月因春节,市场整体产量及开工率低位,3-5月产量回升,主因下游钢厂开工率逐步恢复,原料充足以及市场商家心态带动了硅锰企业的生产积极性,而随着下游需求逐渐清淡,期货弱势,钢招情况不乐观的情况下,硅锰价格随之下滑。

钢材产量压减 硅锰需求受限

从图中可看出,粗钢产量走势与硅锰产量走势近几年基本相一致,硅锰有90%的产量都是用在钢铁行业,因此粗钢产量高低情况,直接影响硅锰产量。2023年1-4月份全国粗钢产量为35706.6万吨,同比增加5.31%。年后归来,对于经济复苏意愿强烈,一季度钢厂生产积极性增高,粗钢产量增加,原料硅锰产量故跟随增加。

从硅锰消费的钢种来看,螺纹钢是主要的需求方,国家统计局公布,1-4月份,螺纹钢累计7825.2万吨,同比增加3.27%。2月份因为春节的原因,终端需求偏弱,钢企多年终检修减产,产量低位运行;3月-4月份钢企复产积极,产量持续增加;但产量增幅远高于需求的增幅,供需矛盾扩大。当前在行业低利润时,钢厂会不断的降本增效,技术工艺的进步也将降低合金的边际需求,这样对硅锰行业的发展也是一个挑战。

从图中可以明显看出,2022年以来,河北钢铁硅锰招标量下滑,以河北主导钢厂为例,2023年1-6月份,河北主导钢厂硅锰招标量在109300吨,同比减少72700吨,降幅39.94%;主要是因,钢厂端由于钢价下跌出现利润缩减或其他因素显现情况,钢厂检修意愿有所增强,减产范围扩大,对于硅锰的需求量以及价格也将存在一定阻力。市场走向如何还需密切关注钢厂实际需求与市场供给变化。

下半年预估硅锰价格重心下移

整体来看,今年硅锰供给端和需求端均有一定的不确定性因素。供应端:目前硅锰主产区控耗常态化,厂家端逐步适应,南北方主产区开工率均有所上涨。需求端,下游钢材市场检修增多,内需中枢或出现下移,故对硅锰的需求也随之下滑,总需求下降情况下,供给端或存在过剩显现。原料成本:随着国内港口库存缓和下降,国内锰矿价格略有可期。

下半年硅锰合金成本或仍将维持高位难降。期货方面,价格已经升水现货价格及钢招价格,仓单库存偏高。预计下半年,硅锰价格主要运行区间在6200-6800元/吨,价格重心将逐渐下移。故当前供需跟踪仍是重点关注要点。

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